有关澳币大跌的个人见解

lavenderboy

澳币从去年11月的兑美元0.98的高点，今年一来一路缓跌，而最近两个月急跌至0.8附近，而这几日暴跌到0.7以下，单日跌幅超过8%。我不是学经济的，更对货币没有研究，只是兴趣的谈谈自己的观点。

首先澳币属于商品货币。商品货币的主要特征是高利率，出口占国民生产总值比例较高，某种重要的初级产品的主要生产国和出口国，货币的汇率和某种商品同向变动等等。目前常见的三种商品货币为澳币，纽币，加元。

澳洲盛产煤矿，矿石，羊毛制品等原材料，澳洲在这些产品的国际贸易中占主导地位，如果商品的价格上涨，不但有利于澳洲经济增长，也会推动澳币汇率上扬。所以国际商品期价指数上升时，澳币的汇率处于上升通道。而当原油价格大跌，国际商品期价指数下跌，美元上涨时，澳币的汇率也会持续下跌。

很多人注意到，当澳币大跌的同时，纽币相应大跌，从某种意义上说澳币是纽币的风向标。在07年美元贬值的大背景下，纽币也大幅升值。但是无论纽币如何升值，对澳币都会稳定在一定范围内，一般情况下纽币兑澳币会在1比1.1附近。因为新西兰最大的贸易出口伙伴是澳大利亚，纽币可以对所有的货币升值，唯独对澳币如果升值太过严重的话，新西兰很大一批出口企业的前途就不太好过了。

很多人并不认为加拿大是出口大国，实际上加拿大的出口额占GDP的40%左右，这一比例是美国和日本的四倍和两倍，是七国集团中依赖出口最重的国家。但是为什么同样是货币商品的加元本次下跌幅度很小呢。主要是由于在国际商品期价指数的主要组成部分里，很难看到加拿大的主导产品或者优势产品，并且加元本身并非高息货币，所以国际商品期价指数对加元的影响不大。

但是本轮澳币暴跌的主要原因并非国际商品期价指数的波动，而是利息的原因。澳币属于高息货币，央行的标准利率长期维持在7%以上，而同期各主要工业国家或发达国家中除挪威和新西兰外没有高于5%的，美国联邦基金利率1.5%，欧元区再融資利率4%不到，日本更是接近0。而当澳洲央行有降息预期时，投资市场会套现，汇率就会大跌。本周二，央行如期宣布降息100个点，比预期的50点高出一倍，并有可能继续降息，此举才是本次暴跌的根本原因。

除美元外，澳币和日元的关系也很密切。曾经看过一篇文章说，澳币等高息货币的汇率是由日本的家庭主妇控制的。这是由于日本的经济大权往往由主内的家庭主妇操纵，当她们忙完家务后，便会在闲暇时候通过网络进行外汇投机。由于澳币的高息政策便会受到青睐，经常有对冲的套息资金在澳元和日元间买卖，间接的成千上万的日本家庭主妇利用日本庞大的财富影响国际汇率。

那么暴跌之后的澳币何去何从呢。

澳洲一直以来都是个出口导向型的国家，出口占据国内生产总值的比例从80年代中期的15%到目前的25%左右。但是出口的内涵在不断变化。举例来说，澳洲的干旱使得澳洲农业遭受巨大打击，农产品一年出口损失超过20亿澳元。实际上根据02年的数据，澳洲农业出口只占全部出口额的6%左右。与此同时，澳大利亚出口产品的加工程度有了稳定提高，反映了澳大利亚出口产品的组合愈加精细，原材料的附加值有了提高。未经加工的食品、燃料、矿产和其它初级产品的出口从90年代初的46%降到了2002年度的30%。

作为先进产品和服务的供应国，澳大利亚正在开发新的经济增长点。90年代，经精心改造、高增值的产品的出口年均增长14%，远远超过日本和德国的增长速度。机械设备、电子元件和组装汽车的出口在过去十年中也有大幅度提高。在科学和医疗设备、电信设备、计算机软件和航空产品等高技术产品领域澳大利亚也颇具竞争力，正在形成新的优势。

在最近五年里，包括服务贸易、教育以及高附加值的制造业在国际中的优势越来越明显。由于受到了恐怖袭击和单边政治经济霸权主义的影响，美国的旅游以及教育受到了前所未有的限制，而澳洲却与此恰恰相反，以咱们中国为例，这两年去澳洲留学、移民、旅游的国人呈现直线上升之势，在这些因素此消彼长的不断变化中，澳元汇率兑美元也在这一周期内保持了一个长期的升势。

商品价格的变化对于澳币的汇率走势的影响力依然存在，但作用正越来越小，因为这些商品不论在整个国际贸易或者出口国家的外贸中的地位和份额都日渐甚微。然而，在世界经济发展稳定的未来，我相信澳币将会朝着稳步和上升的趋势前行。

飞飞

希望如你所说的
真不希望澳洲的澳币大跌

clark_su

出口数据好像有点问题，澳大利亚出口金额占GDP应该是超过40%，而且主要贸易伙伴是亚太区美国、中国、日本等。而且出口主要品种是矿产，大众商品价格最近跌了很多，虽然说价格下降有利于出口，但是这个矿产的需求和价格关系不大，该买的多贵都要买。价格下降的话对于矿产出口促进作用不大，反而会减少利润。
因此澳元企稳的条件一是全球经济走稳，二是矿产价格企稳，而这两个条件最近还难出现，因此澳元可能还会下跌。

ubuntuhk

我也不懂经济，不过觉得这段分析得也很有道理：

除美元外，澳币和日元的关系也很密切。曾经看过一篇文章说，澳币等高息货币的汇率是由日本的家庭主妇控制的。这是由于日本的经济大权往往由主内的家庭主妇操纵，当她们忙完家务后，便会在闲暇时候通过网络进行外汇投机。由于澳币的高息政策便会受到青睐，经常有对冲的套息资金在澳元和日元间买卖，间接的成千上万的日本家庭主妇利用日本庞大的财富影响国际汇率。

澳元暴跌时，正好日元上涨，二者关系犹如跷跷板。

青山

澳元下跌，对于澳洲就业，肯定是好事情。可以说是澳洲的一种自救措施。
虽然我损失很大，不过我觉得要想重振澳洲经济，这个恐怕是必须的。
澳元在低位，会让更多的职位留在澳洲，甚至回流澳洲。对澳洲的旅游业，
房地产，也有帮助。

澳元短期内是不可能在上到6了。不过下一次经济起飞的时候，低位的澳元
会对澳洲经济复苏，起积极作用。

原帖由 clark_su 于 9-10-2008 10:54 发表

                               
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出口数据好像有点问题，澳大利亚出口金额占GDP应该是超过40%，而且主要贸易伙伴是亚太区美国、中国、日本等。而且出口主要品种是矿产，大众商品价格最近跌了很多，虽然说价格下降有利于出口，但是这个矿产的需求和价 ...

lavenderboy

原帖由 clark_su 于 9-10-2008 10:54 发表

                               
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出口数据好像有点问题，澳大利亚出口金额占GDP应该是超过40%，而且主要贸易伙伴是亚太区美国、中国、日本等。而且出口主要品种是矿产，大众商品价格最近跌了很多，虽然说价格下降有利于出口，但是这个矿产的需求和价 ...

你说的是进出口总额占40%。2004-2005财年澳外贸总额3501.5亿澳元，约占GDP的42%，同比增长12.7%。贸易逆差为255亿澳元，同比减少14亿澳元。其中出口额1623.08亿澳元，进口额1878.42亿澳元。出口总额中，商品出口约占76%，服务贸易出口占约24%。商品出口收入的约57%来自制造业。进口商品以制成品为主。澳与130多个国家和地区有贸易关系。2004-2005年度，澳主要贸易伙伴依次为日本、中国、美国、韩国、新西兰、英国、新加坡、德国、马来西亚和中国台湾地区。日本是澳最大贸易顺差国。美国为澳最大贸易逆差国。

fm_yy

卖矿是卖得那么欢居然贸易逆差
为什么不自己炼钢铁卖呢
出口原材料进口制成品这是啥来着?

matureman

好文章，今天刚看见这么低的汇率，就买了几万澳元，4.75，挺划算的啊。后悔没有多买点，应该直接用澳元买房子了，一次付款一套远郊区 house也才不到200万，比国内还便宜啊。

deepcut

lz第一句话就错了

去年10月高位是0.9399
人民币 702

98是7月16号录到的时段高点

Kino-elf

澳洲加油我们才能双赢！不要只看眼前小利益。

craigie

等其他国家降息后，澳元会涨回来写吧

sssddw

顶顶顶顶顶