传澳航放弃常飞客业务上市计划

周星星1832

澳洲航空公司（Qantas）下周将正式搁置让价值25亿元的常飞客业务部分上市的计划，终结长期以来市场对此事的猜测。

据《悉尼晨锋报》消息，澳航的管理层将告知董事会，经过9个月的考虑，其并不想寻求部分上市或出售Qantas Loyalty。预计这个决定能得到董事会的支持，后者下周会在周四年报公布之前召开会议。

澳航一直委托麦格理集团（Macquarie）及花旗（Citi）探索将拥有1,000万名会员的常飞客业务的30-40%股份上市。分析师估测该业务整体价值为25-30亿元。这项计划是更广范围战略性审查的一部分，其它方案还在澳航的考虑中，例如将国内部门和国际部门拆分以吸引更多外来投资。

出售Qantas Loyalty股权的可能性在早些时候的审查中被排除了，因为潜在买家希望得到超过50%的所有权，但澳航不愿意放弃控制权。预计澳航的CEO乔伊斯（Alan Joyce）会在8月28日宣布这一决定，当天该公司将公布年报，更新结构性审查及转型项目的信息。其转型计划旨在未来3年削减20亿元的成本。

虽然上市可能吸引新投资者的强烈需求，但据悉，澳航的管理层认为，出售稳固利润和现金流来源的风险超过了短期的好处。上市的主要优点是短期内有现金注入，可以削减债务，并释放常飞客部门比澳航总体市值还高的价值。部分股东对上市计划持开放态度，但可能的利润降低风险也被视为负面因素。

澳航常飞客部门的会员已从2008年的500万人跃升至超过1,000万人。这项业务于2月录得破纪录的上半财年业绩，其中，息税前基底利润达1.46亿元，同比劲涨7%，上财年息税前基底利润则激增13%至2.6亿元。

周星星1832