FreeOZ论坛

标题: 高成长+垄断型的资源类股 [打印本页]

作者: 芊芊的妈咪 时间: 8-5-2009 18:56
标题: 高成长+垄断型的资源类股
大家都来说说自己看好的高成长带垄断型的资源类股票,希望大家踊跃发言.集思广益!

作者: kingsking 时间: 9-5-2009 21:05
顶.

作者: 芊芊的妈咪 时间: 11-5-2009 18:50
看来要出绝招,凡是有建设性回帖的都送巧克力!!

作者: kingsking 时间: 11-5-2009 19:36
江西铜业,我看好.

先来块巧克力尝尝

作者: 伟哥男 时间: 11-5-2009 19:45
神华集团。

作者: 伟哥男 时间: 11-5-2009 19:51
标题: 回复 #4 kingsking 的帖子
巴菲特能雇佣MBA的学生估算出股票真实价值，你有这种估值的数学模型吗？

没有，你就连第一步都迈不出去。

作者: 芊芊的妈咪 时间: 11-5-2009 23:27
楼上两位，巧克力甜吧。重金之下必有勇夫也！糖衣炮弹

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 08:36
标题: 回复 #7 芊芊的妈咪的帖子
芊芊妈妈真舍得给。

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 08:43
芊芊妈妈，我给你两个博客链接，全是说明为什么资源类产品及其股票值得投资的原因。

http://shihb.blog.sohu.com/109817014.html

http://shihb.blog.sohu.com/110842225.html

总之，我是笃信不可再生资源类股票会再掀波澜。现在真的不失为一个阶段性抄底的机会。

而且，资源类股票买准了，也真是不用费劲做波段。他会一路狂歌直至顶峰。

作者: 芊芊的妈咪 时间: 12-5-2009 11:48

原帖由 wgn 于 12-5-2009 08:43 发表

 登录/注册后可看大图

芊芊妈妈，我给你两个博客链接，全是说明为什么资源类产品及其股票值得投资的原因。

http://shihb.blog.sohu.com/109817014.html

http://shihb.blog.sohu.com/110842225.html

总之，我是笃信不可再生资源类 ...

还是那句:找个好股比找个好老公还难,你还有什么好建议吗?

作者: jackyluhh 时间: 12-5-2009 12:37
包钢稀土 “中国优势”矿产资源

作者: 清风不写字 时间: 12-5-2009 13:22
盐湖钾肥

作者: 芊芊的妈咪 时间: 12-5-2009 13:27
看好高成长带垄断型的资源类股票

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 14:11
大家要透过现象看本质 .
别的我不说,

就说我了解的"云南铜业",

云南铜业打个资源类产品的企业,但他的铜矿是很少的,大部分是代工啊.

所以一个企业是不是资源类企业不能光看名字啊,要看报表,要分析..

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 14:12

原帖由 wgn 于 2009-5-11 17:51 发表

 登录/注册后可看大图

巴菲特能雇佣MBA的学生估算出股票真实价值，你有这种估值的数学模型吗？

没有，你就连第一步都迈不出去。

真的吗?我怎么听说巴菲特的总部才,13个人..

巴菲特从来都是一个人决策的,从不请什么专家研究员.

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 14:35
标题: 回复 #15 kingsking 的帖子
不是吧。

决策是要有大量研究数据支持的。

不可能靠少数的人完成。据我所知，巴菲特的公司雇佣了很多商学院的学生做数据分析，并且用极复杂的数学模型算出股票的真实估值。

所谓“价值投资”说白了，就是巴菲特算出真实价值后，任凭市场如何忽悠，如何打压，他都不在乎，真有些“他强任他强，清风拂山冈。他横任他横，明月照大江。”的意味。他只是认准自己算出的结果，待到股票价格低于他的估值区间一定范围之下以后，他才买入，然后等待股票再次上涨，同时，他自己也充当造势的鼓手。

会计报表当然要看，这点上我可能比你有点发言权。毕竟我做过中国冶金科工集团IPO上市业务（我公司做的是A股，普华永道做的H股）。

会计报表重点看三项：

1、货币资金（cash or cash equivalent）。包括现金和银行存款，一定要充裕。

2、应收账款（trade accounts receivable）。应收账款是越少越好，否则风险极大。

3、毛利（gross profit）。为什么不是净利？因为费用科目中的管理费用、营运费用、财务费用每家公司大同小异，所以毛利是关键。没有较好的毛利怎么进行下一步的投资？怎能改善企业的营商环境？怎能靠微薄的工资留住高级技术人员的心？

所以巴菲特一定要搞清这些才好。但是就这么简单？不是吧。

1、你能看见的会计报表不一定是真实的会计报表。那你会问了：“都让4大审计了吗，还能有假？”要是这样的话，就不会有安然事件了，布什也不用颁布什么《萨-奥法案》了。

2、你还得看人。关键的是这个人一定要踏实，即只做自己明白的事情。比如说前些日子荣太子失手澳元累计期权事件。
人，到了一定地位后容易忘乎所以。中信泰富在香港被戏称为紫筹股。就是这样一家财务报表非常光鲜的公司，一朝出事，不可收拾。所以说光看财务报表是不行的。太可笑了。因为公司的治理层有的是办法隐瞒自己的真实交易，让投资者云里雾里。

3、看企业自身的内控建制和执行力度。这个可不是一般人能观察得到的。需要大智慧，大手笔。

[ 本帖最后由 wgn 于 12-5-2009 14:50 编辑 ]

作者: 无极 时间: 12-5-2009 14:39
请kingking和wgn具体教教怎么看财务报表，最好举个具体例子。

作者: 芊芊的妈咪 时间: 12-5-2009 14:42
这回抛砖引玉了吧.占位学习

作者: 无极 时间: 12-5-2009 14:46
比如“江西铜业”的财务报表，体现了什么，如何较准确地判断它的应有价值。

作者: 无极 时间: 12-5-2009 14:48
还有个问题是，如何通过公开信息辨别财务报表中的虚假情况，小散没能力深入考察调研。

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 15:09
芊芊妈妈，我不是高人，只是个混子。

我一直是看空股票市场。你不买股票永远不是件错事。

在股票交易套利的过程中，没有创造出一粒粮食，没有生产出一件机器。一个人只需要坐在电脑前敲击键盘，就赚到了成千上万。

如果，全国有超过，都不用太多，10%的人都专心从事这种赌博式空手套白狼的工作。那么这个国家就很危险。

说句不客气的话，作为散户，你一进入这个市场你就输了。你可能在微观上局部赢，但是宏观上你绝对输。

芊芊妈妈，你想，连你都知道成长性、垄断型的资源股长期看涨，机构能不知道？

金融炒家就是变着法的让他不涨，折磨你的内心，让你交出廉价筹码。合围狙击成功后他又疯涨。

芊芊妈妈，你是否有强大的内心？

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 15:13
标题: 回复 #20 无极的帖子
小散不要妄想通过公开的信息去判断公司的运营情况。

这里的水很深。你要是有兴趣，我可以说说。

一句话：人，最好只做自己明白的事情。

比如，巴菲特就从来不买什么专司金融衍生品、网络增值服务公司的股票。因为他不懂。

作者: 无极 时间: 12-5-2009 15:27
标题: 回复 #22 wgn 的帖子
如果有一颗强大的心的小散，应该怎么来做股票。

另外水深的情况说来听听，感兴趣。

作者: 芊芊的妈咪 时间: 12-5-2009 15:28
芊芊妈妈，你是否有强大的内心?
晕呀,这坛子的人都喜欢问我这么尖锐的问题
强大的内心嘛,我看不必,人嘛,有点悲春伤秋的情怀也不错哦,
不会因为股票而大喜大悲,而只是拿点闲钱出来炒炒,当给生活增加一点元素.工作误乐两不误
机构和主力也有被套的时候呢,何况我等!
另外有感而发再说一句,强大的内心让我联想到温总理,512一周年了.温总理当时在地震现场如何面对那场境,强大的内心是大人物必须有的.
咳,觉得词不达意呢!

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 15:33
标题: 回复 #23 无极的帖子
拥有强大内心的小散应该学习巴菲特，那就是——咬定青山不放松。但是前提是你对基本面的判断是相对正确的，是基于人类公允价值观的。

具体说，就是，当你买了股票后，不要过分的受各种信息所左右，要能忍得住，不要轻易交出自己廉价的筹码。

另外，自己要留有过河钱，自己也要保证自己家中的“财务报表”中的货币资金链条不断裂。

只有这样才能挺过来。别整得，全买股票了，家里没钱花，媳妇急了，又挠你，又薅你头发的，日子都没得过了。

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 16:00
关于财务报表。

一般情况下，会计师事务所审计会计报表，比如中信泰富。一般是这么审计的。

中信泰富业务众多，且分散，往往会计师事务所是瓜分业务审计。比如，Pricewaterhouse是主审所，审计房地产业务；Deloitte审计金融业务；KPMG审计公路业务；Ernest&Young审计进出口业务。

然后就是4大会计师事务所的合伙人对这些业务进行细分，高级经理再进行细分，经理再进行细分，高级审计员再进行细分。最后再由低级往高级层层上报，并设置时间节点，敦促到时完成任务。会计合并报表由合伙人最终审核。

你看这个过程，实际上，就是4大的人中的绝大多数也只是知道其中的一块业务的情况而已。

那么只有合伙人知道真实情况？未必！

因为审计方法或者赶时间，有些问题不能及时反映，或者通过常规的审计方法审不出来。

就算知道了，也是合伙人去解决。这时公司的领导层往往和会计师事务所的合伙人同流合污，出局一份漂亮的审计报告，或者根本就没有把重大风险事项披露出来。误导投资者。

这也是为什么安然倒闭了，安达信也吃瘪的原因所在了。

当然，有时公司的领导可以隐瞒公司的风险投资信息，不在会计报表中反映；或者和第三方做好手脚，当会计师进行函证时，提供虚假答案，也不再少数。

具体说，就是在澳元涨的时候，仅仅把累计期权（accumulator）这种产品说成一般性的获取利息的理财产品。而把巨大的当澳元贬值时造成的无底洞现象束之高阁。

而且，金融衍生品，也不是一般人懂的东西，就是审计报告中，或会计报表附注中有这项内容，也往往因为投资者根本不懂，也没精力去研究，而浑然不顾了。只有出了事，才明白咋回事。

所以说，会计报表看看就得了。关键是你自己得对这个公司的职业经理人素质和内部控制建制及其执行情况有信心，才可以考虑投资。

[ 本帖最后由 wgn 于 12-5-2009 16:03 编辑 ]

作者: 熊猫阿三 时间: 12-5-2009 16:07
我手上的股票：招行，万科，神华...

作者: NOON 时间: 12-5-2009 16:10
我只对2个股票感兴趣： 000722的*ST金果（未来的铁矿石公司，一个标准的净壳公司）， 600313（*ST中农），必然会重组的股票，也是个净壳

作者: 无极 时间: 12-5-2009 16:16
标题: 回复 #25 wgn 的帖子
这里的人估计都拿闲钱炒股。

还是那个问题，小散如何准确判断基本面。

作者: 无极 时间: 12-5-2009 16:27
现在做股票所谓价值投资的就是，跌多了认为有价值了，涨多了认为没价值了，原来基本面可以这么来评估的。

其实是做大波段，好像也不是真正的价值投资。

作者: 自然 时间: 12-5-2009 16:30
唉，讨论的问题俺都不懂，俺就瞎买

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 16:33
标题: 回复 #29 无极的帖子
其实，如何判断基本面不是一件容易的事。

需要有较深的人生体悟和学术造诣才能尽量接近于事实。

我举个例子，当年金融衍生品泛滥的时候，谁也没想到其巨大的危害。等到危机发生了，才事后诸葛亮。难道金融就那么神奇，非也。什么还能比得上吃饭、穿衣重要！

中国你无论如何掩饰，也改变不了其缺少资源的事实。

你想提高生活质量，别人也想提高生活质量，而生活质量很多时候就是需要大型基建项目才能满足。一提到基建，铁矿石、石油这些原料是必不可少。

中国的大多数城市还很孱弱，尚需要发展。大宗商品还是长期看涨的。

你能明白我的言下之意了。

[ 本帖最后由 wgn 于 12-5-2009 16:34 编辑 ]

作者: 无极 时间: 12-5-2009 16:37
标题: 回复 #32 wgn 的帖子
经你这么一说，了解大致了。

作者: 芊芊的妈咪 时间: 12-5-2009 16:38
标题: 回复 #32 wgn 的帖子
我还没明白呢

作者: 无极 时间: 12-5-2009 16:39
还得跟kingking探讨一下，为什么你把价值体现周期定为一年左右，如何计算出来的。

我觉得一年就是做个大波段，还是投机行为。

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 16:55
标题: 回复 #34 芊芊的妈咪的帖子
芊芊的妈咪，对于基本面的判断是需要人生阅历和专业素养的。很难一蹴而就。

告诉你，对于基本面的判断就是兰德、麦肯锡、BCG这类公司专门研究都不过分。

我再举个例子，在金融危机前，我记得力拓发表过一篇文章，预测中国的铁矿石需求热情至少会延续至2020年。言下之意就是还会有一个黄金10年。

但是，可能是长期趋势是黄金10年，不保中间有羁绊，有荆棘，有坎坷！

所以，我问你内心是否足够强大呢。

你不妨关注一下中国的稀土资源。

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 16:56
图图，也来理财版了。

作者: 清风不写字 时间: 12-5-2009 17:11

原帖由 wgn 于 12-5-2009 15:33 发表

 登录/注册后可看大图

拥有强大内心的小散应该学习巴菲特，那就是——咬定青山不放松。但是前提是你对基本面的判断是相对正确的，是基于人类公允价值观的。

具体说，就是，当你买了股票后，不要过分的受各种信息所左右，要能忍得住，不 ...

wgn小兄弟对老巴的认识还是很明白的。
我觉得各种炒作啊，波段啊，都是没谱的事，跟进赌场玩差不多，你可能赚几次，但只要你一直在这里面玩，难保不赔进去。
老巴的方法其实是比较靠谱的。关键问题就是估值和安全边际，估值既然称之为估，就肯定有误差，所以需要有安全边际。
个人能力有限，还是尽自己所能，进可能的研究你看好的熟悉的企业，为之估值，等待合适的时机买进并坚持长期持有，享受企业成长带来的资产增值和股价从低估到高估带来的价差。

作者: 无极 时间: 12-5-2009 17:13
标题: 回复 #38 清风不写字的帖子
清风来推荐几只你看好的股票。

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 17:17
标题: 回复 #38 清风不写字的帖子
是那么回事。

不过，就是做到你说的这几步对于一般散户来讲也是很难，很难。

一般散户不可能把会计和经济学杂糅起来进行研究，而只是为了自己的股票获利。

关键是还有，还有炸盘的。

版主怕炸楼。

散户怕荣太子这种炸盘的选手。

作者: 芊芊的妈咪 时间: 12-5-2009 17:19

原帖由 wgn 于 12-5-2009 16:56 发表

 登录/注册后可看大图

图图，也来理财版了。

奇怪这帖子老是被顶起来,就过来瞧瞧满足一下好奇心!

作者: 清风不写字 时间: 12-5-2009 17:20
标题: 回复 #39 无极的帖子
呵呵，从来不做推荐股票这种事！

作者: 清风不写字 时间: 12-5-2009 17:21

原帖由 wgn 于 12-5-2009 17:17 发表

 登录/注册后可看大图

是那么回事。

不过，就是做到你说的这几步对于一般散户来讲也是很难，很难。

一般散户不可能把会计和经济学杂糅起来进行研究，而只是为了自己的股票获利。

关键是还有，还有炸盘的。

版主怕炸楼。 ...

所以说散户在股市里赚钱很难！

作者: 无极 时间: 12-5-2009 17:22

原帖由 wgn 于 12-5-2009 15:17 发表

 登录/注册后可看大图

不过，就是做到你说的这几步对于一般散户来讲也是很难，很难。

这句话说出小散能否价值投资的真谛了。

小散做价值投资，我觉得没有做到扬长避短，没有用到自己的优势。

作者: 无极 时间: 12-5-2009 17:23
散户有自己的优势，很多人没有发掘出来。

作者: 清风不写字 时间: 12-5-2009 17:26
还有，就是如果真正了解企业，看好企业，坚定的做长期投资的话，有人砸盘也无所谓啊，难道还能连砸好几年？有人帮忙砸盘反到是提供了买入的机会。

作者: 无极 时间: 12-5-2009 17:26
标题: 回复 #42 清风不写字的帖子
不是推荐，是举个例子就行，说明看好原因。简单教我们小散价值投资的方法。

比如安全边际怎么来定。

互帮互助。

[ 本帖最后由无极于 12-5-2009 15:27 编辑 ]

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 17:28
标题: 回复 #44 无极的帖子
所以我从来不碰股票，尽管家里有人玩。

因为，我经过多次其他方面的痛楚，坚定了一点：我坚决不染指我根本就没弄明白的高风险领域。

我是宁可抱残守缺了。

我没本事。损种了。

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 17:30
标题: 回复 #46 清风不写字的帖子
不过，往往是炸了盘，就算被托市，也是得许久才能复原。

散户可是没有这么大的耐心的。

他们的神经很脆弱，未来预期的不明朗，或者干脆是看空，折磨着他们的身体的每一个毛孔。

作者: 无极 时间: 12-5-2009 17:31
标题: 回复 #48 wgn 的帖子
这是其中一种正确的态度。

作者: 蒙面超人 时间: 12-5-2009 17:35
问个不专业的问题，老巴的观念，或者说价值投资，在A股市场，政策变化如此剧烈，监管如此失当，大小非泛滥的地方，真的能起作用吗？

作者: zbpanda 时间: 12-5-2009 17:54
标题: 回复 #51 蒙面超人的帖子
当然有作用,前提是在价格低于价值很多的时候,你坚定持有,怎么洗都不卖.
在价格高于价值很多的时候,卖出了,怎么涨也别买回来.
这样稳赚不赔.

作者: NOON 时间: 12-5-2009 18:01

原帖由 zbpanda 于 12-5-2009 17:54 发表

 登录/注册后可看大图

当然有作用,前提是在价格低于价值很多的时候,你坚定持有,怎么洗都不卖.
在价格高于价值很多的时候,卖出了,怎么涨也别买回来.
这样稳赚不赔.

只能这么说说而已的了，谁又能做到呢？谁又能知道中国股票的实际价值呢？这是中国股票最大的问题。

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 18:02

原帖由无极于 2009-5-12 14:39 发表

 登录/注册后可看大图

还得跟kingking探讨一下，为什么你把价值体现周期定为一年左右，如何计算出来的。

我觉得一年就是做个大波段，还是投机行为。

会计来说,一年就是长期投资了.
历史经验来看,一年一般能体现价值..

像巴菲特那样的大资金是说,3年内如果不能胜过大盘,10个点就是失败.

我性子急一些,一年为限,一年不能盈利就是失败.

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 18:02

原帖由 zbpanda 于 2009-5-12 15:54 发表

 登录/注册后可看大图

当然有作用,前提是在价格低于价值很多的时候,你坚定持有,怎么洗都不卖.
在价格高于价值很多的时候,卖出了,怎么涨也别买回来.
这样稳赚不赔.

不错...

作者: 无极 时间: 12-5-2009 18:04
标题: 回复 #54 kingsking 的帖子
带有投机性的价值投资？

后面具体介绍价值投资的方法。

以小散做标准。

作者: WL040603 时间: 12-5-2009 18:05

原帖由无极于 12-5-2009 17:22 发表

 登录/注册后可看大图

这句话说出小散能否价值投资的真谛了。

小散做价值投资，我觉得没有做到扬长避短，没有用到自己的优势。

听消息跟风死的更快哦

作者: 无极 时间: 12-5-2009 18:05
关键还是如何比较准确定出价值。

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 18:07

原帖由 wgn 于 2009-5-12 12:35 发表

 登录/注册后可看大图

不是吧。

决策是要有大量研究数据支持的。

不可能靠少数的人完成。据我所知，巴菲特的公司雇佣了很多商学院的学生做数据分析，并且用极复杂的数学模型算出股票的真实估值。

所谓“价值投资”说白了，就是巴 ...

公司总部共有13.8人--巴菲特的真实故事(9)

2009-2-28 　全球品牌网　安迪

　有关巴菲特和伯克希尔公司的许多事情简直令人难以置信，比如说，公司5位数的股票价格，人们首先感到怀疑。多年来，巴菲特常用的现代通讯工具就是两部电话，可以在必要时与不同的经纪人进行联系。伯克希尔公司后来才拥有一台传真机。”
　　公司总部与巴菲特的住所相隔约20个街区，这里的工作人员数量不多。在伯克希尔公司1995年年度报告中，巴菲特说：“伯克希尔公司在1995年通过企业收购接收了11000名新雇员，但是，我们总部的工作人员只从11个人增加到12个人(没有必要疯狂)。”

　　到了1998年，他的确有点发疯，总部有12.8个人，这一年的公司年报写道：“世界总部的工作人员已经从12个人扩大到12.8个人(我们聘用了一名新的会计师，他每周工作四天)。尽管公司人员明显趋向臃肿，但是，我们去年的税后行政管理费约为350万美元，还不到我们所管理资产价值的1个基本点(万分之一)。”到了2000年，总部有13.8个人。巴菲特说：“去年，我和查里发疯了，总部又增添了一个人”(查里，上帝保佑，我们千万不要忘记本·富兰克林的忠告：千里之堤，溃于蚁穴)。

　　美国在线的“伯克希尔公司信息公告栏”中有这样一则消息。一位名叫托尼的人说，他正在寻找一笔潜在的再保险业务，想知道应该给伯克希尔公司哪个“部门”打电话。得到的回答是：“伯克希尔公司没有设置职能部门。如有疑问，请打电话给公司的行政助理，她们可以帮助你。”

　　巴菲特就是在他的办公室里阅读、打电话，同他的经理们、朋友们和经纪人保持着联系，通常用简短而又风趣的短信回答那些如雪片般飞来的信件。他非常喜爱信件，认真阅读每一封来信。有时候，甚至在助手们还未来得及把信件转交给他，他自己就先取走信件。巴菲特出门在外时，由行政助理每天晚上打电话告诉他当天新来的信件。

　　巴菲特回信的速度一般很快。康涅狄格州费尔菲尔德的汤姆·基根来信建议巴菲特考虑“卖空避险”的可能性，卖空伯克希尔公司所持的一部分股票头寸。这种处理技巧允许股票出售的延期纳税。巴菲特在1995年12月5日答复：“非常感谢你的来信。我们考虑了你所介绍的处理手法，但是存在一些严重的障碍。我们还会继续思考，看看能否克服这些障碍。”

　　很少有人跨进巴菲特的办公室。就连伯克希尔公司下属众多企业的高层管理人员也极少有人跨进总部的门槛。巴菲特每周只约见几个人，很少接待采访。根据《萨克拉门托日报》(1998年7月13日)的报道，现在埃尔克·格罗夫校区弗洛林中学担任经济学教师的兰道尔·费尔柴尔德确实上楼拜访过巴菲特。他说：“我在星期五发出这封信，四天后就收到了巴菲特助手发来的电子邮件，十分肯定地对我说，他不接待采访但愿意给我三分钟的会面时间，提供拍照机会……”

　　“他们迅速将我领进他的办公室，几分钟之后，巴菲特走出里屋，面带微笑，握手相迎。我们两个人会谈了三分钟，随后手握巴菲特的钱包合影。最后，巴菲特离开。”

　　巴菲特的助手告诉费尔柴尔德：“在所有写信请求会面的人当中，巴菲特约见的人数每1000人中还不足1人。”

　　总部几乎从未泄漏过什么消息。在伯克希尔公司更衣室的墙上有这样一则警言：“你在这里所看见的东西，你在这里所说的话，当你离开这里时，请把它们留在这里。”

　　没有客人来访时，巴菲特就埋头工作，常常在办公桌旁吃饭。巴菲特一向以他最爱吃的汉堡包、薯条和可口可乐作为午餐，外加少量的牛排和双份的红烧肉。

　　在伯克希尔1996年公司年报中，巴菲特写道：“在纳税之后，公司总部的费用总额占公司净资产还不到2个基本点(万分之二)。尽管如此，查理还是认为费用支出的比例太高，责怪我使用伯克希尔的公司飞机——‘不可原谅者’(后来改称‘不可或缺者’，现在名为‘总裁飞机’)。”

　　在1998年伯克希尔股东年会上，巴菲特说：“我们的税后营运成本已经降至资本金的0.5个基本点。与此形成鲜明对比的是，很多共同基金的运营成本都是125个基本点。这意味着他们的费用比率(费用/资本金)是我们公司的250倍。”

　　公司的大量工作都是在世界总部完成的。在2000年伯克希尔公司年报中，巴菲特这样写道：“这个小小团队创造了很多奇迹。2000年，它处理了与8个企业收购活动有关的全部细节，实施了广泛的监督，编制了大量的纳税申报表(我们的纳税申报材料厚达4896页)，顺利举办了一场门票数量为25000张的股东年会，并把支票准确送达股东所指定的3660家慈善机构。此外，这个团队还完成了一家有着400亿美元营业和30多万名股东这样一个公司所要做的一切日常工作。”

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 18:08
标题: 回复 #58 无极的帖子
所以说，巴菲特不是一个人在战斗。

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 18:08
据公开信息和巴菲特致股东的信来看,

巴菲特总部人确实不多.
所以不得不说他是一个天才..

作者: 无极 时间: 12-5-2009 18:10
标题: 回复 #57 WL040603 的帖子
不能以消息，跟风来操作，但短期可以做参考。

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 18:10
标题: 回复 #59 kingsking 的帖子
我依然保留我自己的观点。

作者: WL040603 时间: 12-5-2009 18:10
A股就没有估值,很多都要100年以后也不一定收益,
国外很多股票,尤其是科技股,看重成长性,估值也很高,长期持有的风险也不小
关键看你的投资理念,不怕死就朝创业板使劲,不过我看未必做得过传统行业

作者: 无极 时间: 12-5-2009 18:12
标题: 回复 #64 WL040603 的帖子
A股既然都没有价值，只能投机咯。

作者: 芊芊的妈咪 时间: 12-5-2009 18:13
这巧克力真有效呀,K版准备设高亮加精吧

作者: WL040603 时间: 12-5-2009 18:15
标题: 回复 #61 kingsking 的帖子
向老巴致敬,比亚迪13没跟进啊,痛失啊
358最近有点见顶的迹象,现在H股估值上升,但到位后短期就不会有很大的空间了

作者: 无极 时间: 12-5-2009 18:17
标题: 回复 #67 WL040603 的帖子
您是做中短线H股的？

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 18:23
小雅报表分析,与wgn探讨...

600177我很早就看他,06年时他才,8块钱,我看报表,他有,2亿股的,600030,(现在已经一拆二,又减了一些,现在多少不知道了)

当时,600030市价30,我想就是,177以15块的价格把,030卖了,每股净资产也有,8块了,所以他的8块是值的..

言归正传,如何看报表.
1\这个企业可不可信,如果是经常骗人的企业,再好也不买,如国美,苏宁,不碰.
先找可靠的企业,这是前提..
2\下一个年报来看看,先看净资产和年净收益,
市净率太高的不看,不买...
3\再看盈利和资产的组成,浮夸的资产和利润不看.如有的企业,毛利率极高,如苏宁,我看网上的帖子,质疑苏宁的利润真实性,还有的一次性转让的利润,可能有关联交易,这些企业都不看..
4\再看利润和企业的可持续性.看他的竞争力.
我去过苏宁的店面,生意很差,海尔我也看了,看不出有成长潜力和竞争力.还有以前宝钢\武钢什么,他们的竞争太过激烈,成长性和可持续性不强..
5\觉得这些企业都可以了.再看报表的附注,有没有可以怀疑的地方,
这样看下来,总得觉得对企业的真实性确定了,再来推算他的未来盈利.
这是最关键的,在这里我不是会计师,而是分析师,我本着谨慎的原则来分析177值多少钱...

177主要营业是纺织,地产和投资.纺织不好,我去过他的商店,销售一般,但他有很多自有店面,这是利好.他的地产业务,我请我宁波的同事看过,他说在苏州\宁波,177算第一大地产了.
我上宁波的地产网看177地产的口碑,觉得他的竞争力还可以.
另外我自己也买过房子,知道房地产到底能不能挣钱.觉得这个可持续性和竞争力是可以的.
177的主要投资,券商,这个我也很了解,券商如果不犯傻,不做庄,只收手续费的话还是很赚的,
030不说了,海通我看了他的年报,去年收的钱没乱花,今年股市转好,他的利润不会差了.
宁波银行现在,10块了,我也上过他的网站,宁波银行在宁波还是可以的,现在分行已经开到,上海正在扩长成长期.

综上,我认为177一年赚个,0.8没问题(这个估值已经比较保守了)
以较低的市盈率,15计,值12块,

在人们疯狂的时候,值,30倍市盈率,24块...

我不需要永远拿着,177,我在关注他的经营,如果他疯了,我就撤了..

觉得5年内177不会突然变坏.

巴菲特买过很多股票,房地美他也买过,但他,2001左右就出了..
所以说长期持有不是永远持有.如果企业的价值发生了变化,经营不符合我的预期,

一个字,抛..

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 18:36
标题: 回复 #69 kingsking 的帖子
你已经很用心了。只是看到的是不是真实的企业情况就不得而知了。

关键也要看审计报告有无提及重大风险。

从08年来，我国的审计强调的要点就是风险导向审计，虽然有些徒有其名，但是也反映了侧重点。

我建议你买有政府背景的做实体业务的股票，因为在中国这个乱世里，大国企的盈利能力还是有部分国家信誉作背书的。所谓盘子太大而倒不起。

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 18:39
标题: 判断一个企业的价值关键是于集中精力..
比如说当年的蓝田股份,
从头到尾都造假,会计师也造假.

但是当地人一定知道他是在骗人,因为洪湖里的鸭子值不了他说的那么多钱..

现在上海不是有个"申草"吗?
如果财务分析能力达不到申草的水平,投资就难矣..

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 18:40
标题: 你如果试图分析所有的企业,
那么你就什么也得不到...

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 18:42

原帖由 wgn 于 2009-5-12 16:36 发表

 登录/注册后可看大图

你已经很用心了。只是看到的是不是真实的企业情况就不得而知了。

关键也要看审计报告有无提及重大风险。

从08年来，我国的审计强调的要点就是风险导向审计，虽然有些徒有其名，但是也反映了侧重点。

我建议 ...

其实我做事是比较谨慎的.
所以我只投资我看得准的股票,不过我觉得我的眼光也可以..
看人还是比较准的.

作者: 无极 时间: 12-5-2009 18:43
标题: 回复 #69 kingsking 的帖子
还是不容易。

另外这种价值评估好像网上荐股有一些。

企业要迷惑普通人，很容易。

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 18:43
标题: 回复 #73 kingsking 的帖子
祝你成功。

反正我是不买股票。

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 18:45
标题: 回复 #38 清风不写字的帖子
清风大侠，我管你要的不用注册的美图网站你还没给我呢。

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 18:45
我学过注册会计师的课程(不过没有通过)
我也和很多会计师和律师打过交道.
有的会计师也不是很负责任的.

看看安然和安达信
就知道了..

但是你用心是分析,专一的分析一家企业,还是有可能成功的..

"自然"买招行,要拿住啊.

招行是好企业.(我觉得,呵呵)
要看看他的报表,看看他的成长性和可持续性.

作者: 芊芊的妈咪 时间: 12-5-2009 18:46
晕,你们说的太有内涵了,我都对不上话了

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 18:47

原帖由无极于 2009-5-12 16:43 发表

 登录/注册后可看大图

还是不容易。

另外这种价值评估好像网上荐股有一些。

企业要迷惑普通人，很容易。

不要相信荐股,荐股只是一个信息来源,要自己分析..

比如你的朋友说哪里的房子不错,你要自己去看看,不能迷信的.
巴菲特也不能迷信.
比如我觉得比亚迪就不太好,哈哈,虽然现在他炒得很高,我不看好比亚迪.

他不值,26我觉得.

作者: 芊芊的妈咪 时间: 12-5-2009 18:48

原帖由 wgn 于 12-5-2009 18:45 发表

 登录/注册后可看大图

清风大侠，我管你要的不用注册的美图网站你还没给我呢。

讨债的都来了

作者: 无极 时间: 12-5-2009 18:49
标题: 回复 #79 kingsking 的帖子
中国太保值多少钱？

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 18:50

原帖由 wgn 于 2009-5-12 16:36 发表

 登录/注册后可看大图

你已经很用心了。只是看到的是不是真实的企业情况就不得而知了。

关键也要看审计报告有无提及重大风险。

从08年来，我国的审计强调的要点就是风险导向审计，虽然有些徒有其名，但是也反映了侧重点。

我建议 ...

我知道你说的意思,就是说如果会计师说,我们对什么什么保留,就是要注意了.

我看过一些审计报告,如"科龙"的什么,知道会计师也是很会说话的.

我还上过"雁渡寒潭",知道会计师们怎么想.

哈哈

作者: 伟哥男 时间: 12-5-2009 18:54
标题: 回复 #82 kingsking 的帖子
买股票需要注意的点太多。

你愿意涉险，你就涉险。

我是不懂加胆小加没精力。

不敢染指。

作者: zbpanda 时间: 12-5-2009 18:56
600177是否符合老巴的选股标准呢?它处在一个极度竞争的行业里.投资收益支撑它的现金流.

600030这么大的市值成长空间有多少呢?

002142我是看不懂它的报表了,而且一个能把公司资金以房贷的名义借给员工买自己公司股票的银行,它的抗风险能力我有所保留.

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 18:56

原帖由无极于 2009-5-12 16:49 发表

 登录/注册后可看大图

中国太保值多少钱？

没算过啊,哈哈,精力有限,

不过简单的方法,
第一,企业可靠,中型大型企业,太小的企业不可靠,除非你对他很有把握..
第二,市盈率不要高过20,在国内算还可以买.
第三,要有持续竞争力.

所以我想,太保还是符合上述3个要求的,只要他的市盈率不超过,20
他市盈率多少我也没仔细看.

但我要提醒大家,像太保,平安这样的金融保险企业,最容易出现隐藏炸弹的问题,他的资产太复杂了,很难估值.
平安就踩了一个"富通".
法巴以前不是也有,40亿欧元的巨亏吗?巴林银行还因此倒闭..
当然,177也有这种可能,不过就我对,177的了解应该不会吧.

这个风险没法完全防范.
不过金融类企业这类风险更大...

不过在我国,我觉得近5\6年这类风险都不大,因为我国的衍生金融产品很少.国外很多,几乎每5年就要暴发一批.
如以前的巴林,安然,次资,什么的都有.
但巴菲特不怕,他水平高,他买的富国银行,美国银行在这一次次贷中损失很小.他旗下的geico和通用再保也没有AIG这样的问题.
所以说股神就是股神,水平真是太高了,难望其项背...

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 19:00

原帖由 zbpanda 于 2009-5-12 16:56 发表

 登录/注册后可看大图

600177是否符合老巴的选股标准呢?它处在一个极度竞争的行业里.投资收益支撑它的现金流.

600030这么大的市值成长空间有多少呢?

002142我是看不懂它的报表了,而且一个能把公司资金以房贷的名义借给员工买自己公司 ...

说得不错,5年内没啥问题.
极度竞争??
您是说纺织吧,他现在的占有率还是第一的,比杉杉什么强.

主要是他有大量的地产,
600030他正在卖,中信证券5年内没啥风险..
我们要记得,现在股指还是在低位的,对中信和海通都是发展机遇.
如果现在是,5000点,对这些券商的打击是致命的.

所以"自然"等有的TZ知道,我以前一直等"宏源证券"跌到,7\8块,
因为我认为熊市中券商很难过..但现在不一样了,现在是牛市初期..

另外我说了,我也不是说要持有177一辈子,只是持有几年而已,等他价格远高于价值,我就把他出了..

作者: 无极 时间: 12-5-2009 19:02
标题: 回复 #85 kingsking 的帖子
做中短线相对要求低，适合散户。我觉得。

作者: 无极 时间: 12-5-2009 19:06
我还是没能耐估算出企业价值（一般看看市盈率市净率的不算），不过看到价值投资着都那么自信，咱服。

作者: zbpanda 时间: 12-5-2009 19:27
标题: 回复 #86 kingsking 的帖子
我建议你有机会进入中信证券工作一段时间,本人是从申银万国出来的,市场,研发,投行都做过.这样能让你更了解国内的证券公司,然后你再发表"中信证券5年内没啥风险"这样的肯定论断.

"现在是牛市初期",如果你界定在10年,那我不知道,没那个本事.如果是1年内,我就认为是反弹.所以这轮反弹我们只做小盘股,翻倍走人.看好后势的人就请拿着大盘股站岗,毕竟这个市场不是所有人都能赚钱的.

600177我觉得它很好,不过我认为它不符合老巴的选股原则.纺织这个行业利润率和成长性都太低了.第一又怎么样?通用汽车和丰田在美国和日本都有第一的地方,为什么老巴不买?

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 20:54

原帖由 zbpanda 于 2009-5-12 17:27 发表

 登录/注册后可看大图

我建议你有机会进入中信证券工作一段时间,本人是从申银万国出来的,市场,研发,投行都做过.这样能让你更了解国内的证券公司,然后你再发表"中信证券5年内没啥风险"这样的肯定论断.

"现在是牛市初期",如果你界定在10年 ...

中信上次差点买bearstern,差点掉下去了.
券商风险是很大,上次我去海通,怎么看到人人都在看股票,这样应该是不允许(券商从业人员不允许买卖股票)

但你想,05年,南方证券这么大的风险都没事,这一次要比上次好很多.
起码海通的,260个亿没有乱花这是事实.我还是谨慎看多的.

大家要相信"经济不会死,国家不会亡".如果经济死了,国家亡了,大家一个也跑不了..

海通证券：260亿募资已投入使用作者：韦小敏　发布时间：2009-05-09 10:06来源：证券时报　　　海通证券（600837）昨日在上海召开了2008年度股东大会，会议上通过了包括《公司2008年度募集资金使用情况报告》、《2008年度董事会工作报告》、《公司2008年度财务决算报告》和《公司2008年度利润分配预案》等12项议案。同时，该公司董事长王开国也对利润分配方案、募集资金使用情况等股东关注的事项进行了说明。
海通证券260亿元募集资金的使用情况，一直受到业内和广大投资者的关注。面对此前有媒体对海通证券将募集资金放进银行，缺乏有效运用的质疑，海通证券董事长王开国在此次股东大会上表示，海通证券并没有将260亿元放在银行“睡大觉”，公司董事会和经营层在努力为股东创造利润，一切投资正按照招股说明书所列项目推进。

据王开国介绍，海通证券投资了30亿元设立直投子公司———开元投资有限公司，并且开元投资已开始投资拟上创业板的项目。并向海通（香港）金融控股有限公司注资20亿元，该公司目前也开始盈利。同时，还分别投入35亿元和40亿元用于开展公司的自营业务以及融资融券业务。但由于2008年股市单边下挫，监管部门也没有放开融资融券业务，这两部分资金并没有全部投入使用。

王开国还表示，公司认为对募集资金的使用，要坚持审慎原则。如果去年将募集资金中的50亿元投向二级市场，就有可能面临30亿元的亏损，完全把海通证券去年的利润抹平。而今年以来股市回暖，公司的自营业务也提高了仓位。

对于近期海通证券收购百瑞信托的事宜，海通证券表示，具体应投入多少资金用于收购、股权比例应占多少，两家公司还在商议中，但海通证券无疑会争取控股权。海通证券还表示，收购百瑞信托主要是为了拓宽公司的盈利渠道。目前券商进驻银行和保险领域有一定的政策障碍，因此首先选择了往信托业发展。信托业的优势在于可以既开展证券相关业务，也开展银行相关业务，有利于公司拓宽业务，为股东创造更多的利润。

会上，有股东表示，相较中信证券今年每10股分配5元的分红计划，海通证券每10股分红1元的分配方案不尽如人意。对此海通证券表示，该分红方案主要考虑到了公司的长远发展和股东的长远利益。根据现在证券业有关净资本管理的原则，公司只有维持一定规模的净资本才可以更好地发展。

据悉，此次海通证券参加会议的股东及股东授权委托代表共有74人，占海通证券总股份数的55.79％。

　　　　　　　　　　　　　

[ 本帖最后由 kingsking 于 12-5-2009 18:56 编辑 ]

作者: NOON 时间: 12-5-2009 21:08
我是从来不喜欢过年的金融股的，他们都是温室里的花朵，根本没有竞争能力，只能靠着国家的政策，而不是自己的经营能力。看看国内的存贷差，就可以知道了。一旦对外开放，这些所有的内资银行都会倒下，没有一个能逃掉。所以，这些股票，只有短期价值，根本不可能有长期价值。

作者: zbpanda 时间: 12-5-2009 21:10
你不是看好中信证券吗?怎么又是海通?对于同属上海的海通,比较中信我更了解海通一些.

过多的内部分析不好讲,我只举个例子,东北高速,如果你有时间可以研究一下它的财务报表,一定对你有启发,没有使用的募集资金放进银行里怎么就有危险了呢?

大家要相信"经济不会死,国家不会亡".如果经济死了,国家亡了,大家一个也跑不了.这话我赞同,就象房地美这样的烂公司总是死不了,美国政府总是救它,只要有耐心,就有套利机会.国家要拯救的一定是对国民经济有重要影响的大公司,就象通用福特要拯救,克莱斯勒只能破产了.

你认为海通和与银河比,哪个更重要?银河可是财政部的亲儿子,呵呵.

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 21:15
177既有,030
也有海通.
我两个都说的...

现在反正不是5000,再跌到,2000
对券商的影响也很小.
对券商5年内我有信心.

作者: zbpanda 时间: 12-5-2009 21:16

原帖由 NOON 于 12-5-2009 21:08 发表

 登录/注册后可看大图

我是从来不喜欢过年的金融股的，他们都是温室里的花朵，根本没有竞争能力，只能靠着国家的政策，而不是自己的经营能力。看看国内的存贷差，就可以知道了。一旦对外开放，这些所有的内资银行都会倒下，没有一个能逃掉 ...

中国的银行股的确缺乏竞争能力，但是中国的四大银行现在有钱.放心,现在不敢对外开放金融业的是西方国家,他们宁可破产也不会把主要控股权卖给中国人.开放是要对等的,西方国家的金融体系对待外国也是有很多限制的.工行的现金足够买美国前10大银行的后5家了.

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 21:20
我觉得券商就是像高盛啊,摩根啊什么的.
他们在牛市中助长,熊市中助跌.
如果把握得好,还是很好投资的.

关键是要把握好.

我相信海通这种规模也不会倒的..
你看,上一波券商大倒闭,华夏证券\南方证券国家都是救了的..

但我觉得现在还早,这些公司刚上市,不会说一上市就倒了吧?
也没那么差吧?
我没怎么看这么券商的报表,我只是粗略的看了一下.

券商的风险在于隐藏的不在报表上的东西.
但我觉得05年的大萧条没过多久,也没这么快变坏吧,哈哈.
毕竟券商还是很容易挣钱的.你看他一个营业部,年支出不过.500万左右,手续费收入好的时候,有,5000万以上,收益还是很高的,
关键是这些券商我看不懂,没有仔细研究,所以我买177这样的准券商股,风险要小些.当然预期的收益也会小些.

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 21:24
对了,说到"银河证券",他是收购了很多券商的.
这说明一些小券商也是会被收购的..
大家可以看看.97年四大银行的坏帐怎么处理的??

当然这样说对这些金融企业也有些不公平,
这些企业总得来说还是赚钱的,比如中国平安,招商银行,浦发银行等,历史上都是很赚钱的,累计也是很赚钱的.
四大银行也有历史的包袱,也有地方政府中央政府行政命令的原因...

所以总得来说,我觉得券商5年内还是很安全的..长期来看,其中好的企业也会发展得很好的,坏的企业当然会倒掉.
不会有金融风暴第二波的.

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 21:27

原帖由 NOON 于 2009-5-12 19:08 发表

 登录/注册后可看大图

我是从来不喜欢过年的金融股的，他们都是温室里的花朵，根本没有竞争能力，只能靠着国家的政策，而不是自己的经营能力。看看国内的存贷差，就可以知道了。一旦对外开放，这些所有的内资银行都会倒下，没有一个能逃掉 ...

外资银行其实更烂的,你看看渣打银行的accumulator,杀了多少人.

所有的银行都是一样的,在贪婪的冲动下都会干傻事..

但金融业总得还是很赚钱的.巴菲特很早就买下了一家小银行,他还用,40亿美元买下了geico这个保险公司,当年是美国第8大财险,现在已经排第3了.
但,AIG也是保险公司,这次几乎破产..
所以说没有绝对不好的行业,只有不好的企业...

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 21:28
巴菲特的投资初恋：ＧＥＩＣＯ保险公司
价值中国推荐 2007-12-04 10:17:19 《新民周刊》
　　撰稿／刘建位

　　巴菲特这样感叹：“ＧＥＩＣＯ是我投资生涯的初恋。”事实上，他与政府雇员保险公司（ＧＥＩＣＯ，ＧｏｖｅｒｎｍｅｎｔＥｍｐｌｏｙｅｅｓＩｎｓｕｒａｎｃｅＣｏｍｐａｎｙ）的恋爱史至今长达５６年，初恋，再恋，最后永不分离，比爱情小说还要传奇。

　　遥记１９５１年，彼时巴菲特只有２２岁，正在哥伦比亚大学读ＭＢＡ，他发现自己崇拜的导师格雷厄姆是ＧＥＩＣＯ的董事长，于是开始下功夫研究：“我阅读了许多保险公司的资料。我在图书馆待到最晚时间才离开。”那年１月的某个星期六，巴菲特乘火车前往华盛顿，到ＧＥＩＣＯ总部拜访，巧遇到正在加班的董事长助理戴维森，长谈了４个小时。巴菲特对ＧＥＩＣＯ可谓一见钟情：“从来没有一只股票像ＧＥＩＣＯ这样让我心潮澎湃。”

　　ＧＥＩＣＯ最吸引巴菲特的是，公司重点拓展政府雇员和军人等稳健保守、事故率很低的驾车人士，采用直接邮寄保单的直销方式，相对于保险行业主要通过保险代理人销售的传统方式而言，具有巨大的成本优势。“ＧＥＩＣＯ之所以能够成功的最重要因素，在于该公司能够将营运成本降到最低的水平，这使它与其他所有汽车保险公司相比如同鹤立鸡群。”

　　巴菲特在１９５１年先后四次总计投资１０２８２美元大量买入ＧＥＩＣＯ股票。到年底市值增长到１３１２５美元，占当时个人资产的６５％以上。但初恋的结果往往并不是那么美好：“１９５２年我以１５２５９美元的价钱卖出全部ＧＥＩＣＯ持股。但过了２０年后，当时我卖出的ＧＥＩＣＯ股票市值高达１３０万美元，这给了我一个很大的教训，就是绝对不能卖出一家显而易见的卓越公司的股票。”

　　但上帝总会给真正相爱的人第二次机会。

　　再恋是在１９７６年。这时巴菲特已经从一个刚毕业的穷大学生，成为一个身家上亿美元的大富翁。而他的投资初恋却沉陷泥潭。ＧＥＩＣＯ管理层在保险理赔成本评估上犯了一连串的错误，使得公司销售保单的定价过低，几乎导致濒临破产。巴菲特痴情不改，断然出手相救，在１９７６年下半年大量买入ＧＥＩＣＯ股票，后来又小幅增持，至１９８０年底一共投资４５７０万美元，拥有该公司３３．３％的股权。巴菲特认为他的初恋情人仍然那么美：“即使身陷于财务与经营危机当中，ＧＥＩＧＯ那些曾经使其取得巨大成功的产业竞争优势仍然完好无损。”“公司整体上仍然拥有非凡的竞争优势，不过局部有一个完全可以切除的肿瘤，当然这需要一位经验丰富的外科医生。”

　　１９７６年继任ＣＥＯ拜恩就是那个医生。他采取激烈的补救行动，一方面对这些保单重新定价，确保产品盈利；另一方面大力削减成本，关闭了１００个办事处，把员工从７０００人裁减到４０００人，终于使公司转危为安。到１９９５年，巴菲特投资ＧＥＩＣＯ的股票２０年增值５０倍，赚了２３亿美元。同时由于公司不断回购股票，其持股比例增至５１％。

　　与他的初恋情人重新相恋２０年后，巴菲特决定永远不分开。他花费巨资收购了ＧＥＩＣＯ其余股权，使其成为１００％控股的全资子公司。因为巴菲特认为ＧＥＩＣＯ实在太优秀了：“ＧＥＩＣＯ的经营业绩记录是全世界保险公司中最好的。”“ＧＥＩＣＯ可持续的成本优势，正是当初在１９５１年吸引我投资的根本原因，尽管当时公司市值大幅下跌到仅有７００万美元，这也是为什么我认为１９９５伯克希尔公司值得支付２３亿美元买下ＧＥＩＣＯ其余４９％的股权。”

　　不想持有一家公司股票１０年，就不要持有它１０分钟。长期持有优秀公司的股票，永远不分开，就是巴菲特成功的最大秘诀。

　　（作者系汇添富基金公司首席投资理财师）

作者: kingsking 时间: 12-5-2009 21:29
　　再恋是在１９７６年。这时巴菲特已经从一个刚毕业的穷大学生，成为一个身家上亿美元的大富翁。而他的投资初恋却沉陷泥潭。ＧＥＩＣＯ管理层在保险理赔成本评估上犯了一连串的错误，使得公司销售保单的定价过低，几乎导致濒临破产。巴菲特痴情不改，断然出手相救，在１９７６年下半年大量买入ＧＥＩＣＯ股票，后来又小幅增持，至１９８０年底一共投资４５７０万美元，拥有该公司３３．３％的股权。巴菲特认为他的初恋情人仍然那么美：“即使身陷于财务与经营危机当中，ＧＥＩＧＯ那些曾经使其取得巨大成功的产业竞争优势仍然完好无损。”“公司整体上仍然拥有非凡的竞争优势，不过局部有一个完全可以切除的肿瘤，当然这需要一位经验丰富的外科医生。”

　　１９７６年继任ＣＥＯ拜恩就是那个医生。他采取激烈的补救行动，一方面对这些保单重新定价，确保产品盈利；另一方面大力削减成本，关闭了１００个办事处，把员工从７０００人裁减到４０００人，终于使公司转危为安。到１９９５年，巴菲特投资ＧＥＩＣＯ的股票２０年增值５０倍，赚了２３亿美元。同时由于公司不断回购股票，其持股比例增至５１％。

　　与他的初恋情人重新相恋２０年后，巴菲特决定永远不分开。他花费巨资收购了ＧＥＩＣＯ其余股权，使其成为１００％控股的全资子公司。因为巴菲特认为ＧＥＩＣＯ实在太优秀了：“ＧＥＩＣＯ的经营业绩记录是全世界保险公司中最好的。”“ＧＥＩＣＯ可持续的成本优势，正是当初在１９５１年吸引我投资的根本原因，尽管当时公司市值大幅下跌到仅有７００万美元，这也是为什么我认为１９９５伯克希尔公司值得支付２３亿美元买下ＧＥＩＣＯ其余４９％的股权。”

好的企业总是会赚钱的.好的行业的好的企业更是不得了...

作者: WOWO 时间: 13-5-2009 00:53
金融炒家就是变着法的让他不涨，折磨你的内心，让你交出廉价筹码。合围狙击成功后他又疯涨。

这句实在

欢迎光临 FreeOZ论坛 (https://www.freeoz.org/ibbs/)