车市进入大弯道 就怕政经利空搅局

周星星1832

　　亚洲近来地缘政治风险升高，加上中国和日本的政策影响，可能使汽车业下半年遭遇乱流。相较下，受惠于全球复苏，散装费率看涨，航运业下半年将持续复苏，营运更加平稳。
　　亚太地区今年1到4月汽车销售量增加4%，业者正密切观察下半年可能的挑战，例如泰国的政治不确定性、及日本销售减缓。中国大陆今年迄今的汽车销售量增加10%，但下半年面临比较基期偏高的压力。
　　据日本汽车制造商协会（JAMA）预测，日本第2到第4季的销售量可能比去年同期剧减22%。泰国的动荡已经打击汽车销售及消费者信心。印度也因为经济成长减弱及高利率，汽车销售正减少中。
　　中国大陆汽车类股的预估本益比已经比去年11月的高峰剧降近30%，这可能是先行反映下半年因基期偏高而出现销售减缓的利空。
　　但如果一般预料将实施的各种管制措施能先行刺激购买，汽车销售量便可能超出预期。韩国汽车股的本益比落在大陆、印度及日本汽车股之后，这部分是因为韩国汽车股的股利率约7%，远比亚洲汽车业平均的21%要低。
　　大陆去年汽车销售量增加16%，今年1到4月增加10%，符合业界预估，预估展望暗示，大陆5到10月的汽车销量也将增加10%。如果天津等更多城市也限制新车购买，消费者可能会先行抢购新车。由于2013年第3季日本汽车销售量回升，使大陆汽车今年第3季面临比较基期偏高的压力，这已经由大陆汽车股股价下跌而先行反映。
　　日本汽车制造商协会指出，日本5月国内汽车销售量减少9.8%，主因消费税率从4月1日起由5%提高到8%。
　　消费者赶在税率提高之前抢购，使去年第4季及今年第1季汽车销售量分别比一年前增加19%及21%。但预估4-12月销售量将减少22%，而使全年预估减少9.8%。消费税率有可能于2015年10月再提高到10%，如此可能在2015年年中时再次出现买车热潮。
　　印度由于经济成长减弱，且利率偏高，使消费者对非必需品的需求降低，因而减少购车。1-4月印度轿车销售量比2010年同期减少3%，但同期间全亚洲销售量却增加18%。
　　彭博信息的调查显示，2015年上半年利率仍将在8%上下，而2015年经济成长率预估仅5.4%。新政府将采取一些措施刺激成长，可能会带动合资汽车业的销售量。

                               
登录/注册后可看大图

                                             共1页  1

周星星1832